中金房地产重点城市商品房成交量周报1
数据点评
上周成交量跟踪：各大城市上周成交量环比均值下降6%，中值下降9%（上周区间：2013年4月15日～2013年4月21日）
周成交量回顾：上周成交量略有下降。我们重点监测的16个重点城市中7个城市周环比上升，9个城市周环比下降；16个重点城市总体周成交量环比均值下降6%、中值下降9%。与前期相比，4月周均成交量较3月周均成交量均值下滑20%，中值下滑22%；较1月周均成交量均值下滑7%，中值下滑10%。
年初至今累计成交量均值和中值分别上升68%和64%。
周成交均价回顾：上周成交均价小幅上升，整体价格环比均值上涨2%、中值上升4%。
主要区域成交量简析
环渤海：以跌为主。北京上周成交量环比下跌56%，主要因为预售管理加强使得上周仅有两个项目开盘，且均为老盘。青岛和济南上周成交量环比分别下滑37%和11%，天津录得10%的环比涨幅。
长三角：涨跌互现。苏州和上海上周成交量环比上升11%和7%，而南京和杭州则出现12%和8%的环比下滑。
珠三角：以跌为主。广州、东莞和深圳上周成交量环比均出现两位数跌幅，分别为22%、16%和12%；厦门则环比上涨12%。受结构性因素所致，广州上周成交均价环比下降22%。
其它：以涨为主。武汉、长沙和重庆上周成交量均录得环比两位数增长，分别为34%、32%和13%。成都上周成交量环比下跌46%，主要是三月底有大量新盘推出，导致四月份前两周成交量较大，本周成交量出现回调。
估值与建议
A股投资策略：经济增速弱于预期、投资增速回落，通胀压力小，地产股相对收益显现！但地产股8xPE估值对应的绝对收益空间较小，往上只能看到9~10xPE，也就是15%的空间。我们还是维持前期观点，逢低吸纳8倍PE以下的龙头股是最好的操作策略，推荐排序：保利、金地、招商；万科作为全年配置首选；交易活跃度不高的中小股票买入时点要更后。
H股投资策略：一季度GDP增速低于预期，使得港股地产板块自上周一以来表现强于大盘。在GDP复苏动力不足、CPI低位徘徊以及M2增速回升的大背景下，我们认为地产股的强势表现还将持续，直至GDP增速担忧的消除。建议投资者买入估值便宜的优质公司，我们的首选组合是：龙湖、融创和绿城。
风险提示
政策风险，宏观经济下行风险。